Una plataforma de inversión, leída pantalla a pantalla

Tred Capitaleeso es un recurso educativo gratuito sobre el asesoramiento de inversión en España, escrito para adultos que quieren entender el servicio antes de tratar con cualquier entidad. Aquí no se abren cuentas ni se recomienda ningún producto: explicamos qué mirar en cada parte de la plataforma y por qué importa.

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Esquema de la pantalla de una plataforma de inversión, sin datos, dividida en seis zonas numeradas
Seleccione una zona del esquema para leer qué conviene comprobar en ella.

  1. 1Registro y verificación de identidad

    Una entidad que presta servicios de inversión en España tiene que figurar en los registros públicos de la CNMV o, si es una entidad de crédito, del Banco de España. Por la normativa de prevención del blanqueo, además, debe identificarle a usted antes de operar.

    • Que la denominación y el dominio web coinciden con los que constan en el registro oficial.
    • Que la verificación del documento de identidad se hace dentro de la propia plataforma, nunca por mensajería ni a petición de alguien que le ha llamado.
    • Que se le pide identificarse: una entidad que no lo exige está incumpliendo una obligación básica.

  2. 2Test de idoneidad y test de conveniencia

    Con MiFID II, quien asesora o gestiona su cartera debe evaluar la idoneidad: sus conocimientos y experiencia, su situación financiera, incluida la capacidad de soportar pérdidas, y sus objetivos. Si solo ejecuta órdenes sobre productos complejos, basta la conveniencia, que mira conocimientos y experiencia.

    • Que puede consultar sus respuestas y el resultado obtenido.
    • Que nadie le sugiere qué contestar para «pasar» el cuestionario.
    • Que, si un producto resulta no conveniente para usted, la entidad se lo advierte por escrito.

  3. 3Documento de datos fundamentales (KID o DFI)

    Los productos empaquetados, como fondos o seguros con componente de inversión, se acompañan de un documento breve con formato común en la Unión Europea. Incluye un indicador resumido de riesgo en una escala del 1 al 7, escenarios ilustrativos, los costes y el período de mantenimiento recomendado.

    • Que se lo entregan antes de contratar, no después.
    • Que el documento corresponde exactamente al producto y a la clase que le ofrecen.
    • Que la fecha de la versión es reciente.

  4. 4Costes y comisiones

    Antes de contratar, la entidad debe mostrarle los costes agregados del servicio y del producto, en importe y en porcentaje, y cada año un informe con lo que realmente pagó. Ejemplo hipotético: un coste total del 1,5 % anual sobre 10.000 euros supone 150 euros al año, tanto si la cartera sube como si baja.

    • Comisiones de custodia, de gestión, de éxito, de suscripción y reembolso, y de cambio de divisa.
    • Incentivos que la entidad recibe de terceros por los productos que le propone.
    • Si el coste se cobra aunque usted no haga ninguna operación.

  5. 5Custodia y seguridad

    Sus valores y su efectivo no deberían mezclarse con el patrimonio de la entidad. Conviene saber quién actúa como depositario y si las cuentas están a su nombre o en una cuenta global de clientes. Los sistemas de indemnización de inversores cubren importes limitados y nunca las pérdidas por la evolución del mercado.

    • Qué entidad custodia los activos y en qué país.
    • Que el acceso usa doble factor de autenticación y avisos de cada operación.
    • Qué sistema de indemnización corresponde a la entidad y qué cubre.

  6. 6Atención al cliente y reclamaciones

    Toda entidad supervisada está obligada a tener un servicio de atención al cliente, y a veces un defensor del cliente, con un plazo legal para responder. Si la respuesta no le satisface o no llega, puede acudir al servicio de reclamaciones de la CNMV o del Banco de España, según la materia.

    • Dónde se presenta la queja y en qué plazo debe contestarse.
    • Que la reclamación queda registrada con fecha y número.
    • Que la plataforma informa del organismo al que acudir después.

Sobre nosotros

Somos una redacción independiente que cuenta cómo funciona el asesoramiento de inversión en España, sin vender nada a quien nos lee.

Leer cómo trabaja la redacción
Quién escribe
La redacción de tred-capitaleeso.com. Los textos no llevan firma individual y cada uno lo revisa una segunda persona del equipo antes de publicarse.
Qué publicamos
Explicaciones de los servicios de inversión, fichas sobre familias de activos y un glosario de términos que aparecen en contratos y folletos.
De dónde parte
De la normativa europea y española aplicable y de las guías públicas para inversores de la CNMV y del Banco de España, a las que remitimos para que usted pueda contrastar.
Qué no hacemos
No abrimos cuentas, no gestionamos carteras, no damos recomendaciones ni atendemos consultas sobre su caso particular.
Financiación
Es un proyecto educativo independiente: no vende productos financieros y no cobra comisiones de ninguna entidad.

Tres maneras de recibir un servicio de inversión

La misma entidad puede ofrecerle asesoramiento, gestión de su cartera o simplemente ejecutar lo que usted ordene. Cambia quién decide, qué test se le hace y cómo cobra la entidad.

Asesoramiento

Independiente o no independiente

Quién decide
Usted, a partir de recomendaciones personalizadas que la entidad le hace por escrito.
Qué recibe
Cada recomendación con una declaración de idoneidad que explica por qué encaja con su perfil.
Test aplicado
Idoneidad: conocimientos, situación financiera y objetivos.
Cómo cobra
El independiente cobra solo de usted y no puede quedarse incentivos de terceros; el no independiente sí puede recibirlos si se los comunica y mejoran el servicio.
Qué vigilar
Si el servicio se declara independiente, cada cuánto se revisa su perfil y el coste total de la relación.

Gestión discrecional

Gestión de carteras por mandato

Quién decide
La entidad, dentro de los límites del contrato de gestión que usted firma.
Qué recibe
Informes periódicos sobre la composición de la cartera, las operaciones realizadas y los costes.
Test aplicado
Idoneidad, igual que en el asesoramiento, porque alguien decide por usted.
Cómo cobra
Comisión de gestión y, a veces, de éxito; los incentivos de terceros no puede retenerlos.
Qué vigilar
Qué activos y qué nivel de riesgo permite el mandato y cómo puede revocarlo usted.

Mera ejecución

Recepción y transmisión de órdenes

Quién decide
Usted, sin ninguna recomendación: la entidad se limita a tramitar sus órdenes.
Qué recibe
La confirmación de cada operación y los extractos de su cuenta de valores.
Test aplicado
Conveniencia, cuando el producto es complejo; ninguno para productos no complejos.
Cómo cobra
Comisiones por operación, de custodia y de cambio de divisa, entre otras.
Qué vigilar
Que nadie le «aconseje» de manera informal fuera del servicio contratado y los avisos de no conveniencia.

Oportunidades de inversión, vistas como conceptos

Cinco familias de activos que aparecen en casi cualquier propuesta. Cada ficha describe qué son, cómo de fácil es deshacer la posición y qué riesgos llevan, sin nombrar productos ni entidades.

Depósitos y renta fija

Un depósito es dinero prestado a un banco a cambio de un interés pactado. Un bono es un préstamo a un Estado o a una empresa que se puede vender antes del vencimiento, a un precio que cambia con los tipos de interés y con la solvencia del emisor.

Liquidez
Alta en depósitos a la vista; en bonos depende de que haya compradores el día que usted quiera vender.
Complejidad
Baja en depósitos; media en bonos con cláusulas especiales.
Riesgos
Inflación, subida de tipos que abarata los bonos ya emitidos e impago del emisor.
Pregunte
Qué ocurre si necesito el dinero antes del vencimiento.

Renta variable

Una acción es una parte del capital de una empresa. Da derecho a votar en la junta y a cobrar dividendos si la empresa decide repartirlos, pero no a recuperar lo aportado: el precio depende de lo que otros estén dispuestos a pagar.

Liquidez
Normalmente alta en empresas cotizadas, aunque en momentos de tensión el precio de venta puede ser muy inferior al esperado.
Complejidad
Media: entender el negocio exige leer sus cuentas.
Riesgos
Oscilaciones fuertes de precio, concentración en pocas empresas y pérdida total si la compañía quiebra.
Pregunte
Qué peso tendría una sola empresa o un solo sector en mi cartera.

Fondos de inversión y ETF

Un fondo reúne el dinero de muchos partícipes y lo invierte según una política descrita en su folleto. El ETF es un fondo que cotiza en bolsa durante la sesión. En España, los traspasos entre fondos tienen un tratamiento fiscal propio que no suele alcanzar a los ETF.

Liquidez
Reembolso en pocos días hábiles en la mayoría de fondos; venta inmediata en un ETF mientras el mercado esté abierto.
Complejidad
Variable: de un fondo monetario a uno con derivados hay mucha distancia.
Riesgos
Los de los activos que contiene, más los gastos corrientes que se descuentan cada año.
Pregunte
Cuáles son los gastos corrientes y qué indicador de riesgo figura en su KID.

Inmobiliario

Se puede invertir comprando un inmueble directamente o a través de vehículos que poseen y alquilan inmuebles, algunos de ellos cotizados. Las rentas del alquiler y el valor del activo dependen de la ocupación, del estado del edificio y del mercado local.

Liquidez
Baja en la compra directa: vender lleva meses y tiene costes notarios, registrales y fiscales.
Complejidad
Media o alta, por la fiscalidad y la gestión del inmueble.
Riesgos
Concentración en un único activo, impagos, reparaciones imprevistas y endeudamiento.
Pregunte
Cómo y en qué plazo podría deshacer la inversión.

Capital riesgo y empresas emergentes

Consiste en comprar participaciones de empresas que no cotizan, a menudo en sus primeras rondas de financiación, de forma directa, mediante vehículos de capital riesgo o a través de plataformas de financiación participativa autorizadas por la CNMV.

Liquidez
Muy baja: puede pasar muchos años sin posibilidad de vender.
Complejidad
Alta: pactos de socios, rondas sucesivas y valoraciones difíciles de comprobar.
Riesgos
Una parte importante de las empresas emergentes no sobrevive y la participación puede perder todo su valor; las nuevas rondas diluyen a los socios anteriores.
Pregunte
Qué parte de mi patrimonio podría perder entera sin que cambie mi vida.

Las etapas de una relación con un asesor

De la primera comprobación a la salida. En cada etapa hay un documento que conviene pedir y guardar.

  1. Antes del primer contacto

    Identificar a la entidad

    Busque su nombre en los registros de la CNMV o del Banco de España y compruebe qué servicios tiene autorizados. La CNMV publica también avisos sobre entidades no autorizadas.

    Guarde: la ficha del registro con el número de la entidad.

  2. Al recibir la propuesta

    Leer la información precontractual

    La entidad debe explicarle qué servicio presta, si es independiente, cómo se clasificará a usted como cliente y cuánto costará todo, antes de que firme nada.

    Guarde: la información de costes ex ante y el borrador del contrato.

  3. Antes de la primera operación

    Responder al test

    El cuestionario de idoneidad o de conveniencia define qué podrán proponerle. Conteste con datos reales, aunque el resultado limite lo que se le ofrece.

    Guarde: una copia de sus respuestas y del perfil asignado.

  4. Con cada producto

    Revisar la recomendación y el KID

    En el asesoramiento, cada recomendación llega con su declaración de idoneidad. Si el producto es empaquetado, el documento de datos fundamentales debe estar en sus manos antes de contratarlo.

    Guarde: la declaración de idoneidad y el KID con su fecha.

  5. Cada año

    Seguimiento e informe de costes

    Recibirá extractos periódicos y un informe anual de los costes efectivamente pagados. Compárelo con lo que se le anunció al principio y pregunte por cualquier diferencia.

    Guarde: el informe anual y sus preguntas por escrito.

  6. Cuando algo cambia

    Quejas, cambios y salida

    Si no está conforme, escriba primero al servicio de atención al cliente. Para cambiar de entidad, pregunte por los costes de traspaso y por el plazo en que se transfieren sus valores.

    Guarde: el acuse de recibo de cada queja y la carta de cancelación.

Lo que ofrece esta plataforma educativa

Seis compromisos sobre cómo está hecho el sitio. Gire cada tarjeta para leer en qué se concretan.

  • Se lee sin registrarse

    No pedimos cuenta, correo ni datos para leer nada. El único formulario del sitio es el de contacto y es voluntario.

  • Nada que vender

    No comercializamos productos, no intermediamos operaciones y no insertamos enlaces de afiliación hacia entidades financieras.

  • Ninguna comisión de terceros

    Ninguna entidad nos paga por aparecer; por eso tampoco nombramos a ninguna en las explicaciones.

  • Fuentes que usted puede consultar

    Remitimos a la normativa y a las guías públicas de la CNMV y del Banco de España para que pueda contrastar cada explicación.

  • Castellano llano

    Cada término técnico se explica la primera vez que aparece y está recogido en el glosario de esta misma página.

  • Correcciones a la vista

    Si detecta un error, escríbanos. Lo revisamos, corregimos el texto y anotamos la fecha del cambio en la página afectada.

Glosario de la relación con un asesor

Veinte términos que aparecen en contratos, cuestionarios y extractos. Filtre por tema o escriba una palabra.

Asesoramiento independiente
Recomendación personalizada basada en una gama amplia de productos, cobrada solo al cliente y sin retener incentivos de terceros.
Asesoramiento no independiente
Recomendación personalizada en la que la entidad puede recibir incentivos de quien fabrica el producto, siempre que lo comunique.
Gestión discrecional de carteras
Servicio en el que la entidad decide las operaciones por cuenta del cliente dentro de un mandato firmado.
Recepción y transmisión de órdenes
La entidad recibe la orden del cliente y la hace llegar a quien la ejecuta, sin opinar sobre ella.
Mera ejecución
Ejecución de órdenes sobre productos no complejos a iniciativa del cliente, sin evaluar si le convienen.
KID o DFI
Documento de datos fundamentales: resumen normalizado de un producto empaquetado con su riesgo, escenarios y costes.
Declaración de idoneidad
Escrito que acompaña a cada recomendación y explica por qué se ajusta al perfil del cliente.
Contrato de gestión
Documento que fija los límites del mandato: activos permitidos, nivel de riesgo, comisiones y forma de cancelarlo.
Información precontractual
Lo que la entidad debe entregar antes de la firma: servicio, clasificación del cliente, riesgos y costes.
Folleto
Documento extenso que describe con detalle un fondo o una emisión; el KID es su versión resumida.
Comisión de custodia
Lo que cobra la entidad por mantener depositados los valores del cliente, aunque no haya operaciones.
Incentivos
Pagos que una entidad recibe de terceros, como las gestoras, por distribuir o recomendar sus productos.
Comisión de éxito
Cargo adicional que se aplica solo si la cartera supera un objetivo pactado en el contrato.
Gastos corrientes
Costes anuales de un fondo que se descuentan de su valor y no aparecen como cargo separado.
Informe anual de costes
Resumen de lo que el cliente pagó en el año, en importe y en porcentaje, que debe compararse con la estimación inicial.
CNMV
Comisión Nacional del Mercado de Valores: supervisa las empresas de servicios de inversión y los mercados de valores en España.
Banco de España
Supervisa a las entidades de crédito, que también pueden prestar servicios de inversión bajo la vigilancia de la CNMV.
MiFID II
Directiva europea que regula los servicios de inversión: tests al cliente, información de costes e incentivos.
Producto complejo
Instrumento cuyo funcionamiento y riesgo son difíciles de entender, para el que se exige al menos el test de conveniencia.
Servicio de atención al cliente
Departamento obligatorio de cada entidad supervisada que tramita quejas y reclamaciones en primera instancia.

Preguntas frecuentes

Lo que más nos preguntan sobre el proyecto. Hay más respuestas en la página de preguntas frecuentes.

Una redacción editorial independiente que publica bajo el nombre de tred-capitaleeso.com. No hay detrás una entidad financiera ni un grupo empresarial, y los textos se atribuyen al equipo, no a firmas individuales.

Es un proyecto educativo independiente. No vende productos financieros, no cobra a los lectores y no recibe comisiones de entidades por mencionarlas o recomendarlas.

No. El contenido es únicamente educativo e informativo. Explicamos cómo funciona el servicio de un asesor, pero no valoramos su situación ni le decimos qué hacer con su dinero.

No lo hacemos. Para saber si una entidad está autorizada, consulte los registros públicos de la CNMV y del Banco de España; nuestras explicaciones le ayudan a interpretar lo que encuentre allí.

No. El formulario sirve para comentar los textos, avisar de errores o proponer temas. Las preguntas sobre una inversión concreta no reciben respuesta personalizada.

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